Microsoft sale a 532,6 dollari: il dato che agita NVIDIA prima degli utili
Microsoft, Alphabet e Amazon aprono la settimana degli utili: per NVIDIA il dato chiave resta la spesa IA dei grandi clienti cloud a Wall Street.
La settimana degli utili delle grandi tecnologiche americane entra nel vivo con un test diretto sulla domanda di infrastrutture per l’intelligenza artificiale. Microsoft e Alphabet (Google) pubblicheranno i conti il 28 ottobre dopo la chiusura di Wall Street, mentre Amazon seguirà il 29 ottobre. Il titolo del gruppo di Redmond scambia a 532,6 dollari, in rialzo dell’1,54% nelle ultime 24 ore. Per gli azionisti di NVIDIA, il punto non è soltanto la crescita dei ricavi delle grandi piattaforme digitali, ma la traiettoria della spesa per infrastrutture IA.
The Motley Fool ha indicato che i conti delle grandi tecnologiche saranno importanti perché queste società sono tra i principali acquirenti di potenza di calcolo. Il tema si inserisce nella stessa linea già emersa nella nostra analisi sul sorpasso dei ricavi rispetto a Intel. Il produttore di chip è diventato uno dei beneficiari più visibili del ciclo dell’intelligenza artificiale grazie alle unità grafiche, inizialmente associate soprattutto ai videogiochi e poi adattate alle esigenze dei modelli avanzati.
La domanda di Gpu per centri dati ha spostato il baricentro del settore, rendendo i piani di investimento dei grandi clienti un indicatore anticipatore per l’intera filiera. Non a caso, il mercato segue anche il nodo del finanziamento della crescita, dopo il nostro approfondimento sul debito IA salito a 466 miliardi. Il peso delle megacapitalizzazioni tecnologiche nel S&P 500 rende questi risultati rilevanti anche oltre il comparto dei semiconduttori.
Secondo The Motley Fool, l’intelligenza artificiale ha contribuito a orientare la direzione del mercato negli ultimi anni, proprio perché i colossi tecnologici incidono in modo significativo sugli indici. La settimana era già stata segnalata come un passaggio cruciale nella nostra panoramica sugli 1.885 conti trimestrali in arrivo. Per il gruppo di Redmond, gli investitori guarderanno alla capacità di trasformare gli investimenti in IA in ricavi cloud, margini e nuovi servizi aziendali.
Il livello di spesa in conto capitale sarà letto insieme all’andamento della nuvola e alla disciplina sui costi. Il tema dei costi è già emerso con le uscite volontarie proposte a 60.000 dipendenti, segnale che la corsa all’IA non è priva di effetti operativi. Anche il motore di ricerca e il colosso dell’e-commerce saranno osservati con la stessa lente: quanto capitale stanno destinando ai centri dati e quanto rapidamente quei progetti generano ritorni.
Per il secondo gruppo, l’attenzione resterà alta su AWS, già protagonista della nostra analisi sulle prenotazioni della nuvola fino al 2028. In questa fase, la parola chiave resta visibilità: più i clienti confermano ordini e capacità impegnata, più il mercato tende a proiettare domanda futura sui fornitori di chip. Il rischio, però, è che aspettative molto elevate lascino poco spazio a indicazioni prudenti.
Se le società riducessero il ritmo degli investimenti o segnalassero tempi più lunghi per monetizzare l’IA, la reazione potrebbe estendersi dalla nuvola ai semiconduttori. La sensibilità del mercato è stata evidente anche dopo il piano da 95 miliardi di Meta per l’IA, raccontato nella nostra analisi sui chipmaker tra i compratori. Il numero da seguire, quindi, non sarà solo l’utile per azione, ma la dimensione e la continuità degli investimenti in centri dati IA.
Per il produttore di chip, la conferma della domanda da parte dei grandi clienti cloud resta un tassello essenziale della narrativa di crescita. La settimana degli utili dirà se Wall Street continuerà a finanziare la corsa all’intelligenza artificiale con la stessa convinzione degli ultimi trimestri.
